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四大锦囊妙计曝光 轻松变身“打新达人”  

2014-06-16 11:14:51|  分类: 股票与投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2014-06-16 00:15:00 来源: 每日经济新

2014年的A股市场依旧冷清,正因为此,一句“炒股虽易,赚钱不易,且行且珍惜”的调侃,引发了绝大多

数投资者内心的共鸣。而面对市场的持续低迷,IPO重启自然是一个绕不开的话题,庞大的拟上市公司队伍,

俨然成为了A股市场的“心病”,每当传来IPO开闸的消息,都能触及股指最敏感的神经。

然而不容置疑的是,被很多投资者所厌恶的IPO,却有着它最为“可爱”的一面。今年初,《每日经济新闻》重磅推出的

打新宝典》,向投资者全面解析了先后发行的48只新股,每一只都给幸运中签的投资者带来或多或少的收益。诸如众信旅游、易事特这样的新股,更能在短短十多个交易日内,给中签者带来数倍的收益。毫无疑问,这样的投资回报率,在A股市场上仅为新股所独有。

在新一批新股即将到来之际,《打新宝典》重磅回归,倾情送出四大锦囊妙计,全力助您变身“打新达人”。

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锦囊一:“做市值”获取打新资格

既然要进行新股申购,那么就必须要有参与的资格。根据今年初的规定,若投资者想要申购上证所发行的新股,发行日为T,则该投资者需要在T-2日收盘时持有上证所1万元市值以上的股票,每1万元市值可获1000股新股申购权利。这一规定起初让不少习惯于空仓打新的“职业打新者”非常头疼,但随后一些对应的“技巧”也应运而生:由于持有市值计算是在T-2日收盘这一时点,所以可采取T-2日收盘前买入,然后在T-1日开盘时卖出这一方法来获取申购资格。然而这一“诀窍”不久之后就将失去效果,对于既希望打新又厌恶持股风险的投资者来说,如今打新“门票”的获取似乎更加复杂。

根据上证所5月公布的关于修改 《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》的通知,投资者进行新股申购前持有的市值以投资者为单位,按其T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算。而投资者相关证券账户开户时间不足20个交易日的,按20个交易日计算日均持有市值,每一万元市值对应1000股新股申购权利。深交所对打新市值的计算方式与上交所保持一致。

上述规定要求投资者在新股发行之前,需要连续持股。简单地说,如果要申购6月18日发行的雪浪环境等三只深市新股,那么投资者截至16日算起,前20个交易日持有深市股票的平均市值,就将决定申购额度,每一万元市值对应1000股新股。同样,在当日沪市新股联明股份也将发行,那么投资者截至16日算起,前20个交易日持有沪市股票的平均市值,就将决定申购额度,每一万元市值对应1000股。

但是也有业内人士提出一个新的“做市值”的办法。一方面,由于是前20个交易日收盘之时的平均持有市值,那么投资者持股也更灵活,可以根据对市场的判断调节仓位比例,比如在前10个交易日持有股份,在后10个交易日不持股,同样可具申购资格,只是额度可能有所下降而已。

另一方面,虽然持有市值的时间较此前明显延长,但是交易所同样是按照每个交易日收盘时投资者持有的市值计算。而在目前佣金费用普遍下降,有一定交易技巧的投资者,甚至在行情稳定的情况下,选择一些尾盘走势较好的个股,在多个交易日连续进行收盘买入、开盘卖出的操作,以获取申购资格。当然,这一操作方式的难度较大,并不适合大多数普通投资者。

面对接踵而至的新股,相信绝大部分的投资者,还是会选择稳定持有一定市值股票的办法。然而一个担忧也随之产生,会不会出现持有股票下跌且中签新股收益还不足以弥补,甚至根本就没有中签的情况?因此,持有股票的选择就显得尤为重要。从历史数据来看,虽然很难准确判断出那些个股会上涨,但是却可以挖掘出哪些个股走势更稳健。

《每日经济新闻》记者对今年以来沪、深两市新股的区间振幅进行了统计。首先从沪市来看,根据东方财富ichoice统计软件统计,赣粤高速国电电力建设银行无疑是A股最“稳”的三家公司,而武钢股份山东钢铁波动也较小。因此总体来看,以工商银行中国银行、建设银行为代表的金融股,以及以国电电力、长江电力为代表的电力股无疑是首选,这类大盘蓝筹股的波动情况几乎与上证指数一致,甚至还更小一些。而钢铁股虽然波动较小,但是整体业绩并不理想,并不符合优质大盘蓝筹股的标准。

而与沪市相比,深市股票的选择难度就要大很多,今年上半年不仅找不到 振 幅 在10%以下的个股,连振幅在20%以下的都凤毛麟角。因此,优选公司市值较大、业绩向好,股价波动相对较小的标的,如TCL集团平安银行格力电器、万科A等个股。特别需要回避前期涨幅较大,又缺乏业绩支撑的题材股。需要特别提示的是,此次市值配售规则调整后,沪、深市值依旧分别计算,比如说仅持有沪市新股,就没有办法进行深市新股申购。

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锦囊二:巧估新股中签率

在获得了打新资格以后,投资者就正式进入了新股申购的程序。此时面临的问题,就是怎样才能提高中签率,毕竟一切打新收益都必须以中签为前提。选择好中签相对容易的新股,就是朝着赢利的方向迈出了重要的一步。

东兴证券分析师姜力指出,从影响中签率的因素来看,市盈率对中签率的影响显著为负,说明市盈率越低,中签的概率越大。新股的价格对中签率的影响并不显著,但是呈现价格越高,中签概率越大的情形。而超额认购倍数与中签率显著负相关,这是因为超额认购倍数越大,参与的人数越多,中签概率自然就小(在新股发行公告中,会披露初步询价机构报价的情况,以及总的申购数量,对比公司发行规模,可得出超额认购倍数)。

从行业来看,2014年中签率比较高的行业有农林牧渔、有色金属食品饮料、纺织服装、建筑材料和交通运输。《每日经济新闻》记者注意到,这些行业均属于传统行业,中签率最高的为陕西煤业的4.87%。

另外,从总体情况来看,沪市新股的中签率普遍高于深市新股,原因是沪市新股往往发行规模较大。不过未来企业可自主选择交易所上市,而非按照发行规模强行规定上市地后,这种情况可能会有所改变。

关于打新的技巧,一位资深打新者提出,就算是顶格申购某只新股,也无法确保中签。以首批发行的我武生物为例,申购上限为1万股,即20个号,按照0.568%的网上中签率估算,顶格申购的中签率也仅为11.36%左右。而在记者与多位业内人士的交流中,他们都认为,打新贵在坚持,或许单次中签机会不大,但是连续多次参与,成功率必然就大大上升。

除了以上因素以外,投资者手中的资金规模,也是影响中签率的一大因素。最理想的情况是,投资者拥有足够的股票市值,同时又有足够的闲置资金用于新股申购。

值得一提的是,在首轮打新过程中,很多投资者误以为账户中的资金越多,中签率也就越高。但实际的情况是,由于单个账户申购上限的严格限制,绝大多数的时候账户中资金都处于闲置状态。那么,单一账户中究竟该保持多大规模的资金才适合打新呢?

《每日经济新闻》记者统计数据显示,今年以来有48只新股发行,因为有同一个交易日多只新股同时发行的情况,实际申购时间分散在12个交易日中。而在这12个交易日中,单日顶格申购所需金额区间在22万元至234万元,其中有9个交易日在100万元以下,4个交易日在50万元以下。也就是说,在绝大多数情况下,大约有100万元资金规模的账户,就能够满足大多数情况下的顶格申购,过多的资金反而会造成闲置。

总 体 来说,对于资金规模较大的投资者,可以按照预期中签率的高低,从低到高进行新股申购,保证总体的收益率;但是对于资金量较小的投资者,即使全力申购一只新股,中签难度也较大,不妨选择一些有热门题材,上市后预计涨幅较大的新股,达到以小博大的目的。

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锦囊三:四类新股具“炒相”

持有的新股上市后连续暴涨,这是每个中签者心中的愿望。有部分投资者简单认为,由于每个中签号对应股份数为固定,那么发行价格越高的新股,在同等涨幅之下,就能获得更大的收益。然而实际情况并非那么简单,今年发行价最高的炬华科技(55.11元)首日涨幅不足19%,上市之后表现也是平平,反而是易事特、众信旅游等发行价格不太高的新股出现连续涨停,给中签者带来惊人的回报。

那么,究竟哪些因素决定新股上市后具有连续上涨的潜力呢?综合中金公司等机构观点来看,涨幅较大的新股一般具有以下四项特征:

发行价受到新规影响,高报价剔除率较高,发行价较行业平均折价较多。第三方研究机构在众信旅游上市前给予的合理价位建议是33~60元区间,但受老股限制最终价位定在23.15元,定价之时高报价剔除比例高达96%,其在上市后也迎来了连续11个涨停;

题材具有稀缺性、迎合市场热点。比如具有教育信息化题材的全通教育,从事信息安全产品、安全服务的绿盟科技,可以说这些公司本身就迎合了资金的“喜好”。

申购前 “过热过冷”。“过热”指的是被投资者普遍看好,申购踊跃的标的;“过冷”指的是被券商和市场有所忽略,研究相对不足的标的,如主营纺织梳理器材研发、生产和销售的金轮股份,其网上中签率超过了2%,属于较高的水平,但是其上市后却连拉长阳,从7.18元/股的发行价暴涨至最高40元左右。

认购倍数高。这一数据反映了机构投资者对该新股的追捧程度,网下认购倍数越高,说明机构投资者参与越多,也看好公司上市后的表现。同样,网上超额认购倍数越高的新股,其关注度及市场认可度也越高,上市后容易吸引二级市场资金的追捧,收益率往往较高。

值得特别指出的是,上市后表现可能不好的新股具有两方面特征。一是大盘股,大盘股受资金和市值的影响很难受到投机资金的青睐,如海天味业和陕西煤业的表现就相对弱于其他中小市值股票。二是传统行业,如煤炭,公司所在行业限制了资金的想象空间。

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锦囊四:“动静结合”争取卖在高点

一位资深市场人士指出,有时候股票的卖点比买点更为重要。对于中签新股的投资者来说,这一观点更加适用,卖点的选择,将对最后的盈利结果产生巨大的影响。举个简单的例子,中签众信旅游的投资者,如果在上市首日就卖出的话,每一个中签号(500股)获利约5235元,但如果在92.9元/股的最高价卖出的话,获利将达到3.4万元左右。表面上看,新股上市股价波动似乎难以捉摸,但是综合今年首批48只新股的情况来看,剧烈波动的股价背后,其实也有规律可循。

国金证券资本市场部人士认为,新股上市初期涨跌主要靠资金博弈,与公司基本面、定价高低关系并不是非常密切。一季度新股上涨有板块估值修复的需要,但更主要的原因是资金的炒作。由于新股首日涨跌幅限制影响了市场调节价格的能力,一季度新股上市后最高价格普遍出现在10天之后,建议投资者可以适当延长持股时间。

这位人士特别指出,上市首日未涨停(或涨幅未达到上限)说明在二级市场上没有获得充足的资金流入,后期涨幅有限,可考虑寻机提前卖出。有观点认为,流通市值越小的股票,上市后收益率可能越高。

上述国金证券人士认为,新股在二级市场上需要达到充分交易后,股价才能获得最大程度的上涨,机构在选择卖出点的时候应该参考新股上市后的累计换手率。因此,在卖点把握上,投资者可以跟踪新股上市后市盈率水平以及累计换手率的变化情况。

从市盈率来讲,在监管层的引导之下,新股发行价低于行业平均值,已经成为了绝大多数发行人和中介机构的普遍选择,而对网下报价剔除率进行调节,就成为调节发行市盈率最直接的手段。从估值的角度来讲,剔除率越高、发行价对应市盈率较行业平均折价越多,理论上就有更大的上涨空间。也正因为此,看似凌厉的涨势,其背后实际是一个估值修复的过程,但是一旦靠近或者超过行业平均水平,就将面临较大的压力。

以易事特为例,公司18.40元/股的发行价对应的发行人2012年摊薄后市盈率为14.51倍,低于电气机械及器材制造业最近一个月平均滚动市盈率26.64倍。但是公司股价涨至最高点之时,对应市盈率大概是43倍,已经明显高于当日电气机械及器材制造业21.68倍的平均市盈率。

另外,进入资金连续炒作阶段之后,作为衡量资金流动的最直接指标,换手率以及成交量的参考价值也随之显现,特别是如众信旅游、易事特这类股票在连续“一字”涨停的情况下,突然出现单日换手率明显放大,比如超过50%,并且伴随着开板等情况,就可能预示着前期介入炒作的资金已经大举出逃,或许预示着首轮涨势的结束。

另一类情况是,如博腾股份、安硕信息、友邦吊顶、金贵银业、鼎捷软件等,虽然上市初期换手就非常活跃,但是股价依旧强势上涨,这类股票走势由强转弱的关键点就在于,在经历了一波上涨之后,换手率与成交量是否出现持续性的萎缩。

也有市场人士提出,对于龙虎榜单金额进行跟踪尤为关键,前期介入炒作的资金是否获利了结,是否有游资席位“接力式”大额买入,都是值得关注的要点,如果出现股价上涨乏力,前期大量买入席位纷纷现身卖出榜,而买方前五名买入金额明显偏小,就值得警惕了,毕竟一旦没有新的资金介入,新股的炒作就基本画上了句号。

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4万僵尸户复活迎新 股民:A股唯一赚钱机会
2014-06-16 00:19:00 来源: 证券日报-资本证券网(北京) 

根据中国结算数据显示,截至5月30日,沪深两市期末休眠账户数为4250.77万户,比4月18日当周减少3.94万户,即有3.94万户之前未交易的账户在5月份重新参与了A股交易。可见,散户活跃度有所增强。


随着6月18日第二轮IPO正式启动的日益临近,“打新”已经成了散户之间聊得最热的话题。

“这‘新’是肯定要打的,我就准备在这次‘打新’中奋战一下,既然想赚钱就不能放过这次机会。”在某券商的交易大厅内,张女士对于“打新”抱有很高的热情。

“这次IPO闸门的开启,肯定会吸引市场的目光,不趁最热的时候参与进去还要等到何时,况且此轮发行新股的上市公司都是经过千挑万选的,而且还经历了预披露这么一道槛,相信这些公司的质量都是十分过硬的。我的‘打新’资金都已经到位了,就等6月18日了。”张女士继续对记者说。

“说的有道理,像这次所发行的新股中,一心堂、飞天诚信、北特科技、依顿电子这些涉及到医药行业、环境保护以及科技类的公司都是目前国家所重点扶持以及下发了各项鼓励政策的行业中的企业,所以我觉得‘打新’肯定是没有问题的,而且我也已经把资金准备好了。”站在张女士旁边的赵先生也紧跟着说道。

“虽然现在有些资金被套住了,但是我还是很看好这次发行的新股,毕竟从以往的经验来看,‘打新’还是很赚的,并且这次新股涉及到的行业此前都出台了一系列政策,我还是很看好它们的发展前景的,对目前中国股市而言,能打中新股基本上都是稳赚不赔的,这也是炒股唯一确保赚钱的法门。”一位小伙子也加入到了“打新”的讨论中来。

而与年轻人的冲劲相比,上岁数的大爷大妈则对“打新”十分谨慎,一位大爷说道,“打新”是会赚钱,但是我们还要看到新股发行的另一方面,就是会分流资金,肯定会对股市产生一定的影响,虽然我已经准备好了“打新”用的资金,但是我觉得还是应该先观望一下。

而根据中国结算数据显示,截至5月30日,当周沪深两市期末有效账户数为13460.95万户,较4月18日(当日新股预披露启动)当周增加41.16万户;而期末休眠账户数为4250.77万户,比4月18日当周减少3.94万户,即有3.94万户之前未交易的账户在5月份重新参与了A股交易。可见,散户活跃度有所增强。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新(微博)表示,今年仅有100家新股上市,远低于此前预期,属于饥饿营销,因此没有人会放弃“打新”,而新股上市首日管制新股涨幅的杀手锏,一定会让新股涨得更高。随着新股重启的正式启动,会有更多的“僵尸户”复活


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